前8个月4城销售765亿，拿地只占1/4，招商默默庆幸自己拿地克制...

2026年的招商，前八个月，全口径销售1255.1亿元，排位第四，和后位的建发拉开超400亿的明显差距。 在北上深杭四城累计销售 765亿，核心四城贡献六成销量 。 但另一边，招商前8个月拿地金额258.4亿元，比绿城、越秀还少了不少。 算一下，招商的投资强度仅21%。 什么概念？ 投资最猛的保利拿地销售比44%；华润拿地销售比也逼近43%；就连上半年拿地非常谨慎，三季度才放开手脚的中海，拿地销售比也有38%。 头部四大天王中，就招商花钱花得像避险。 本来艳姐觉得招商有点克制过头了，销售冲在前面，土储却不补，明年货架谁来填？ 但828新政一出，自有资金购地、去杠杆、现房化三把刀同时落下，房企资金压力、算账压力、开发压力骤增； 容错率 一夜变天。 再回看招商今年以来的克制落子，艳姐品出味儿了： 这哪是怂，是算明白了。 你笑他“钱荒、认怂、拿不到”的陪跑，殊不知 招商在夏天就把秋天的生存法则跑通了。 以销定投，以投促销。 要想看懂招商的拿地策略，得先看懂他的核心城市基本面。毕竟拿地从不是目的，销售回款赚利润才是。 01 上海：招商印钞机 续杯不扩张 上海一直是招商最重要的粮仓，2025年全集团卖了1960亿，上海一城就干进去 500多亿 ， 一城扛了四分之一的KPI 。 今年照样猛。2026年1-8月累计销售346.14亿，仅低于华润，比第三名的保利多出近150亿。这数据，够让其他房企、其他区域眼红半天的。 撑起如此销量，在售的都是啥神仙阵容？ 海上清和玺，徐汇长桥扛把子选手，均价约11.3万，拿下2026年上半年徐汇新房套数top1；康定壹拾玖，三开三捷揽金80亿；安澜上海更夸张，去年12月首开均价17.88万，单次收割90.77亿， 一个盘的销售额够某些城市公司干一年 。 壹江臻邸作为浦东唐镇的标杆作品，今年3月荣登浦东2号线新房销售套数、面积、金额TOP1。招商序则是北上海的高端改善标杆，自开盘以来持续热销。林屿湖畔、时代乐章与时代潮派，也在各自板块站稳脚跟。 可以看出， 招商在上海，布局广泛，全线铺开各自发力。 但问题也来了：卖得太快，货架要空了。 海上清和玺、康定壹拾玖都进了尾盘期，安澜上海也过了首开高峰。上海这种流速，内中环的货值消耗速度肉眼可见地比补货快。再不拿地，明年上海公司就得对着空展板干瞪眼。 所以招商今年在上海的拿法，就一个字：续。 4月21日，徐汇长桥xh290-09地块，82轮从9家嘴里3抢下来， 33亿、溢价25%、楼面价8.72万/平 。这块地就在海上清和玺隔壁，容积率1.8做低密小高层，等于给清和玺的客户准备了一个升级版。 同一天，普陀石泉A17B-01，联合中建东孚 30.29亿底价 拿下，苏州河旁城市更新区，接的就是苏河玺的班。 8月4日，浦东唐镇，联合中旅投资 15.8亿、溢价28.45%、楼面4.81万 ，近2号线唐镇站，补上外环近郊改善的缺口。 三块地，零个陌生板块。全是"老盘旁边开分店"的打法。 续杯，本质就是 做新不如做熟。 锚定深耕板块溢价空间，最大限度发挥品牌口碑和团队熟悉度。 站在828新政后的观望关口回看，招商上海上半年拿下低密地块总价可控，开发快、合作分摊资金，反而留出最从容的窗口。 02 北京：缺货倒逼补仓 新政让“窗口期”更窄 北京是招商2025年最大的惊喜。招商蛇口在北京全口径销售193亿， 历史上首次进入北京市场TOP5 。 要知道2023年招商在北京销售额约74亿、排在十名开外；转折出现在2023年初，招商北京迎来新掌舵人 吕传来 ，88后的总经理，刚从华东调任北京。 招商北京公司总经理吕传来 在他主导下，招商北京2023年拿下5宗地块，彻底改变了在北京土地市场的保守姿态。开发端，推动玺系、揽阅系、序系三条产品线在北京落地，更是于去年10月发布“全域服务”理念，以“1314服务体系”和“12+X”会所运营体系把服务前置，也让招商北京赢得“会所大师”的title。 但进入2026年，招商北京面临的真实处境是： 存量盘还在跑，新盘没跟上 。 销售端看，1~8月北京权益榜 招商反超中建智地列第四 。 如此好成绩的背后，竟然是 无 新盘供应 ，全靠 通州流量盘尾段+亦庄/大兴高溢价盘续销+丰台/石景山改善盘补位 支撑 。 通州“揽阅+璀璨”双产品系做流量 。其中朝棠揽阅，开盘均价约5.8万，上半年签约25亿+、去化近九成； 亦庄+大兴走“玺+序”做高客单、高复购 。亦庄招商玺做高总价改善，2026年6月单月40套、累计超5亿；招商序做大兴刚改/改善，6月单月77套、斩获区域三冠。 丰台臻园、石景山元玺做“区域标杆+尾盘利润” 。 臻园1-6月四居126套且 连续6个月霸榜丰台园区四居改善TOP1 ，元玺6月销售 近40套约3.58亿， 在石景山和苹果园新盘形成接力。 但据招